b体育官方下载入口策略周报：市场短期底已探明 后期望迎阶段性修复！市场呈现探底反弹，三大指数全线%。两市行业也迎来全面修复，农林牧渔、汽车、医药、食品饮料、综合、纺织服饰、交通运输、钢铁等行业表现强势，列居行业涨幅前列；通信、煤炭、银行、石油石化、电力设备及新能源行业出现小幅回调，市场降温迹象明显。市场的全线反弹带动情绪面快速回暖，市场风格呈现价值与成长共舞局面b体育(中国)官方网站，成长类风格略站上风。从宽基指数表现来看，国证2000、中小综指、深圳A指、深圳综指、申万中小、中证1000等宽基指数涨幅居前，大盘价值、科创50、中盘价值、小盘成长、中盘成长、上证180等指数涨幅较小。北向资金方面继续呈现小幅净流出状态，沪深股通净卖出4.46亿元。其中，沪股通净买入10.84亿元，深股通净卖出15.3亿元。从北向资金的行业流向来看，钢铁、交通运输、建筑、电力及公用事业、国防军工、非银金融等行业净流入较多，电力设备及新能源、食品饮料、医药、汽车、家电、机械、有色金属等行业流出较多。
市场经历较大幅度的调整后，短期呈现出止跌企稳，前期持续调整下的悲观情绪迎来改善，1万亿元特别国债推出，汇金公司在二级市场先后增持四大行和指数ETF，市场情绪面迎来修复，尽管短期市场走势仍有不确定性，但伴随政策层面积极化解当前主要矛盾、企业盈利底部逐渐显现，估值、情绪和投资者行为进一步呈现偏底部特征，对于后续表现不必悲观，四季度仍是关键的政策窗口期。而随着政策端的继续维稳，四季度国内经济也有望继续改善，这将有助于市场的修复，未来行情依然可期。在当前环境下，我们将关注市场调整下的结构性机会。本周我们将关注物流快递和固态电池板块的投资机会。
市场呈现探底反弹，三大指数全线%。两市行业也迎来全面修复，农林牧渔、汽车、医药、食品饮料b体育(中国)官方网站、综合、纺织服饰、交通运输、钢铁等行业表现强势，列居行业涨幅前列；通信、煤炭、银行、石油石化、电力设备及新能源行业出现小幅回调，市场降温迹象明显。市场的全线反弹带动情绪面快速回暖，市场风格呈现价值与成长共舞局面，成长类风格略站上风。从宽基指数表现来看，国证2000、中小综指、深圳A指、深圳综指、申万中小、中证1000等宽基指数涨幅居前，大盘价值、科创50、中盘价值、小盘成长、中盘成长、上证180等指数涨幅较小。北向资金方面继续呈现小幅净流出状态，沪深股通净卖出4.46亿元。其中，沪股通净买入10.84亿元，深股通净卖出15.3亿元。从北向资金的行业流向来看，钢铁、交通运输、建筑、电力及公用事业、国防军工、非银金融等行业净流入较多，电力设备及新能源、食品饮料、医药、汽车、家电、机械、有色金属等行业流出较多。
从行业指数来看，上周行业板块呈现全面普涨。农林牧渔、汽车、医药、食品饮料、综合、纺织服饰、交通运输、钢铁等行业表现强势，列居行业涨幅前列；通信、煤炭、银行、石油石化、电力设备及新能源行业出现小幅回调，市场降温迹象明显。
细分来看，25个行业呈现上涨，5个行业出现下跌。农林牧渔周涨（5.25%）、汽车周涨（4.58%）、医药周涨（4.49%）、食品饮料周涨（4.25%）、综合周涨（4.16%）、纺织服饰周涨（4.11%；通信周跌（1.94%）、煤炭周跌（0.94%）、银行周跌（0.37%）、石油石化周跌（0.29%）、电力设备及新能源周跌（0.07%）。
从规模指数表现来看，上周规模指数几乎全线收涨。从宽基指数表现来看，国证2000周涨（3.02%）、中小综指周涨（2.74%）、深圳A指周涨（2.65%）、深圳综指周涨（2.65%）、申万中小周涨（2.55%）、中证1000周涨（2.47%），居宽基指数涨幅前列，大盘价值微跌（0.33%）、科创50收平、中盘价值周涨（0.49%）、小盘成长周涨（0.68%）、中盘成长周涨（0.81%。
北向资金方面，北向资金方面继续呈现小幅净流出状态，沪深股通净卖出4.46亿元。其中，沪股通净买入10.84亿元，深股通净卖出15.3亿元。从北向资金的行业流向来看，钢铁、交通运输、建筑、电力及公用事业、国防军工、非银金融等行业净买入较多，电力设备及新能源、食品饮料、医药、汽车、家电、机械、有色金属等行业净流出较多。
以下是当周陆港股通资金买入和卖出金额变动最多和持股比例变动最大的20只个股以及从行业维度观察的北向资金变动情况，供大家参考。除此之外，南北向资金也仅仅是市场参与者之一，历史上并不乏资金加仓后出现暴跌的情况，所以大家还需多方参考，谨慎对待。
1、中央汇金公司买入交易型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持，对市场指数起到提振。
2、国家数据局将于近日正式挂牌。筹备阶段的国家数据局的内部按照综合、数据要素、数字经济、基础设施和公共数据等工作划分为五个组，国家数据局正式挂牌后，未来有可能升格为相关领域的管理部门。
3、中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，作为特别国债管理。资金将重点用于八大方面：灾后恢复重建、重点防理工程、自然灾害应急能力提升工程、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动、重点自然灾害综合防治体系建设工程、东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设。
4、国家能源局数据显示，截至9月底，全国累计发电装机容量约27.9亿千瓦，同比增长12.3%。其中，太阳能发电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长45.3%；风电装机容量约4.0亿千瓦，同比增长15.1%。
5、国家发改委、国家能源局发布《加强新形势下电力系统稳定工作的指导意见》提出，提高电力工控芯片、基础软件、关键材料和元器件的自主可控水平。
上周市场整体呈现出探底、反弹、调整的磨底阶段，两市三大股指在创出调整新低后，受政策端维稳提振影响呈现反弹修复。周期、消费、科技板块的轮动促进了市场的止跌，同时也催生市场结构性行情的出现。短期来看，市场整体依旧处于弱势格局，股指上行仍面临较大的技术压力，且市场存量资金博弈下仍可见短期分歧，因此，后期的修复过程以反复震荡为主。而巴以军事冲突、美联储货币政策以及人民币汇率波动将继续影响金融市场波动，不过，市场经历较大幅度的调整后，已计入较多偏悲观的预期，随着1万亿元特别国债推出，汇金公司在二级市场先后增持四大行和指数ETF，市场预期有望逐步改善，尽管短期市场走势仍有不确定性，但伴随政策层面积极化解当前主要矛盾、企业盈利底部逐渐显现，估值、情绪和投资者行为进一步呈现偏底部特征，对于后续表现不必悲观，四季度仍是关键的政策窗口期。而随着政策端的继续维稳，四季度国内经济有望继续改善，将支撑市场基本面修复，未来行情依然可期。在当前环境下，我们将关注市场调整下的结构性机会。本周我们将关注物流快递和固态电池板块的投资机会。
物流快递：据国家邮政局统计，2023年1至9月快递业务量累计完成931.2亿件，同比增长16.4%，其中9月快递业务完成量为116.6亿件，同比增长20.0%；1至9月行业快递业务收入累计完成8545.5亿元，同比增长11.1%，其中9月快递业务收入完成1057.4亿元，同比增长14.4%。
2023年9月社零消费总额为39826亿元，同比增长5.5%。9月实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的比重达26.4%，环比持平。双十一临近，目前天猫、京东等平台均已披露玩法开启预售期。天猫双十一在跨店满减的基础上推出官方立减，立减商品无需凑单就能打折，启动全网动态比价确保低价；京东双十一实行30天及以上的价格保护。今年主流平台放弃以GMV为核心，回归低价，有望重新刺激快递件量增长。我们认为双十一快递件量相对往年将实现平峰填谷，考虑到快递企业的规模效应仍有释放潜力，尽管今年快递旺季较难提价，但成本优化有望助推快递企业利润增长。
快递旺季到来，今年双十一天猫、京东等平台玩法优化，双十一将带动件量增长，物流平峰填谷将明显减轻快递企业成本。当前快递企业估值普遍较低，对旺季提价困难的预期已计入价格，顺丰、韵达9月单价环比明显改善，成本优化带动下快递企业利润增长有望成为超预期事件。长期来看，国内电商件市场价格竞争持续，龙头公路运输与仓储网络已较为成熟、规模效应减弱，叠加政策监管趋严，我们认为国内低价电商件市场或将长期保持极低利润率，驱动快递企业转向中高端市场。从快递的长期竞争格局来看，建议关注顺丰控股、申通快递、圆通速递、韵达股份、德邦股份。
2、固态电池：丰田当前研发的固态电池的充电速度将会是特斯拉充电速度的1.5倍，充电10分钟可行驶1200公里，已经接近了燃油车加油所需要的时间。丰田表示，已经在电池材料技术上取得了突破，能在2027年或2028年之前大规模生产固态电池。
固态电池作为新能源存储和电动汽车领域的重要技术突破，具有巨大的发展潜力。固态电池在安全性、重量、尺寸、能量密度、应用和热稳定性等方面均远优于锂离子电池，固态电池有望成为下一代动力电池的核心技术路线。随着固态电池技术不断成熟和突破，它有望在未来能源存储和电动汽车领域发挥重要作用。
固态电池的优势确保了产业向其发展的趋势。相比传统锂电池，固态电池的能量密度可从300Wh/kg提升至500Wh/kg，大幅增强续航能力。安全性方面，由于固态电池中的固态电解质弹性模量较高，可以有效抑制锂枝晶的生长，提高电池安全性能。此外，固态电池通过采用超离子导体、固液结合、热管理等方式实现宽温区工作。
固态电池正负极和电解质材料技术迭代路线已较为明确。电解质短期从液态电解质转向固液混合电解质，长期向固态电解质发展。固态电解质又分为氧化物、硫化物、聚合物三种技术路线。负极由石墨材料向理论比容量更高、工作电压更低的硅基材料发展，长期来看锂金属由于具有最低的电化学势更具发展潜力。正极短期内将沿用传统锂电池正极材料，长期为了追求更高的能量密度以及工作电位，高镍层状氧化物以及富锂锰基正极材料将是发展方向。在国家鼓励发展固态电池的背景下，各企业纷纷投入研发并布局相关产能。目前国内多家电池企业固态电池技术领先，部分企业已进入固态锂离子电池（半固态电池）中试阶段，2025年前可能实现固态电池量产。涉及上市公司包括，珠海光宇、当升科技、宁德时代、金龙羽、国轩高科、孚能科技、赣锋锂业、恩捷股份、星源材质、中伟股份、天力锂能、天赐材料、新纶新材等。
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短期看，随着主跌的结束以及多个积极信号的频现，指数迎来连续反弹，并且重返3000点。预计多方向好因素共振下，指数整体向好趋势明朗，但海内外仍有压制下，预计市场仍有反复。短期连续回升后不盲目乐观，战略配置下，波段还需留意指数再次的回落。
从中期看，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期，量变最终将引发质变，A股将探明市场底并震荡上行。
浙商证券认为，经济预期向好，保险板块顺周期，贝塔属性凸显，叠加开门红催化，板块当前处估值低位。
当前市场上行面临较大技术压力，市场资金面呈现出存量博弈，短期分歧仍旧存在，不过，市场在政策端提振下迎来短期修复，后期修复过程或将呈现持续反复。
隔夜美股收跌，热门科技股普跌，中概股多数上涨；国内方面，上市公司三季报反映经济回暖向好态势，上市公司密集发布回购增持公告；预计A股将继续震荡夯实底部。
短期看，多重利好提振下市场主跌结束，进入区间震荡格局。而隔夜美股下挫以及亚太全线走低之际，随着三季报的尾声，要留意市场短期反弹后的压力。建议投资者短期观望或适当高抛低吸，而中期可继续逢低做好战略配置，并等待经济全线复苏下的收获。
短期来看，市场或继续下探构筑底部支撑平台，且持续过程将呈现反复，因此，市场短期机会仍以结构性行情为主。
政策底”并非是一个时点或一个事件，往往是一个时期以及系列的政策组合，最终从量变到质变的转换，进而迎来所谓的“市场底”。
