b体育(中国)官方网站用友网络股价暴涨暴跌背后：巨头围剿下的生存困境与转型之惑用友网络股价近日出现大幅波动，一度上涨后回调，公司表示与Deep Seek并无业务合作，对当前主营业务无实质影响。
2.用友网络发布业绩预告，2024年预计全年净亏损17.2亿至19.2亿元，亏损同比扩大近80%。
3.由于阿里、腾讯、华为等互联网及科技巨头切入SaaS赛道，用友网络的竞争优势逐渐被稀释，面临严峻挑战。
4.尽管用友网络努力寻求突破，但亏损已不可避免，2020年至2023年归母净利润同比下滑幅度从16.43%扩大至541.28%。
近日，用友网络（600588.SH）股价出现了大幅波动，一度大幅上涨，引发市场广泛关注。然而，好景不长，随后公司股价又出现回调。针对这一异常波动，用友网络发布公告称，除公司已披露事项外，不存在应披露而未披露的重大信息。同时，公司明确表示，虽然旗下部分产品已接入Deep Seek技术，但并未与Deep Seek签署服务合作协议，该事项对当前主营业务开展无实质影响，提醒广大投资者审慎决策、理性投资。
这一公告的发布，无疑给市场浇了一盆冷水。此前，用友网络宣布其BIP平台全面上线以DeepSeek-V3和DeepSeek-R1作为基座大模型的智能服务，这一消息曾一度刺激公司股价大幅上涨。然而，随着公司澄清与Deep Seek并无业务合作，股价也随之回调，暴露出用友网络在当前市场竞争中的脆弱性。
与公司股价的异常波动形成鲜明对比的是，用友网络发布的业绩预告显示，2024年公司预计全年净亏损17.2亿至19.2亿元，亏损同比扩大近80%。这已不是用友网络首次出现亏损，自2023年开始，公司就已陷入了较大额的亏损境地。
用友网络以财务软件起家，深耕企业ERP领域三十余年，客户覆盖医疗、金融、烟草等大型企业。然而，近年来，随着阿里、腾讯、华为等互联网及科技巨头纷纷切入SaaS赛道，用友网络的竞争优势逐渐被稀释，面临前所未有的挑战。
钉钉与企业微信的崛起，给了用友网络以“降维打击”。截至2023年底，阿里钉钉用户数突破7亿，付费企业达12万家；腾讯企业微信则通过接入大模型和微信生态，覆盖50多个行业。两者凭借低成本、高灵活性的轻量化服务，迅速挤占了传统ERP市场空间，使得用友网络等传统软件企业倍感压力。
更为致命的是，华为MetaERP的推出b体育(中国)官方网站，直接冲击了用友网络的核心业务。2023年4月，华为宣布自研MetaERP系统，这一消息一出，用友网络的股价随即大幅下跌，市值蒸发超百亿。尽管公司回应称“市场反应过度”，但无法否认的是，华为等巨头的入局，无疑加剧了市场竞争的激烈程度。
竞争压力也直接反映在用友网络的财务数据上。2021年至2024年上半年，公司销售费用率从22.7%攀升至30.04%，研发费用率从16.9%增至27.95%，但毛利率却从61.25%降至52.55%。增收不增利的窘境b体育(中国)官方网站，说明了用友网络为了维持市场份额，付出了巨大的努力。
然而，尽管公司做出了诸多尝试，但亏损却已不可避免b体育(中国)官方网站。2020年至2023年，用友网络归母净利润同比下滑幅度从16.43%扩大至541.28%，2023年公司首度亏损，亏损额达9.67亿元，2024年公司的亏损进一步扩大至17.2亿~19.2亿元。
在长期的扩张之后，用友网络不得不面对战略收缩的痛苦。2024年，公司员工减少了3700人。业绩预告中，公司也表示，受宏观经济影响，客户签约金额同比下降6%-7%，而研发摊销、人员优化导致的离职补偿金分别增加3亿元和1.4亿元，最终使得公司的亏损有所扩大。
此外，积累的巨额应收账款也困扰着用友网络。虽然2021年至2024年上半年，公司累计计提资产减值损失超9亿元，但公司的应收账款余额还是从14.4亿元增至27.83亿元，这无疑给公司的资金流带来了巨大的压力。
为了适应市场变化，用友网络实控人、来自江西的王文京已于2024年初放弃了总裁职务，由老将陈强兵接任。然而，陈强兵任职仅一年后，公司再次变更总裁，新总裁由黄陈宏接任。黄陈宏曾任SAP SE全球执行副总裁、SAP大中华区总裁以及戴尔公司大中华区总裁，拥有丰富的外企工作经验。黄陈宏的接任，或许展现了用友网络更加国际化的决心和寻求新出路的迫切愿望。
巨头入局、公司亏损，这些都让用友网络的股价承压。自2020年高点以来，用友网络的股价就已呈现明显的下跌趋势，最大跌幅超过80%。2024年内，公司的股价也有40%左右的下跌。
股价的持续下跌导致控股股东北京用友科技及其一致行动人质押风险陡增。2024年初，北京用友科技及其一致行动人还仅质押了其持有的19.39%公司股份，至12月底，这一比例已上涨至30.77%，累计质押股份达4.37亿股，占总股本的12.8%。频繁的补充质押，虽暂缓了其平仓风险，但质押融资用途多为“补充流动资金”，暴露出实控人资金链紧张的窘境。
为了稳定市场信心，用友网络近年多次启动回购。2021年至今累计回购超21亿元，2024年9月再推5000万至1亿元回购计划。2024年7月公司发布的《提质增效重回报行动方案》亦提出聚焦主业、加强投资者沟通等举措，试图通过一系列措施来挽回投资者的信心。
尽管面临诸多困境，但用友网络并未放弃寻求转机的努力。2月6日，公司宣布用友BIP全面上线以DeepSeek-V3和DeepSeek-R1作为基座大模型的智能服务，这一消息曾一度刺激公司股价大涨。虽然随后公司澄清与Deep Seek并无业务合作，但这一举动无疑显示了用友网络积极拥抱新技术的决心。
然而，短期股价上涨难以改变公司的经营状况。未来，用友网络仍需要在技术上加大投入，跟上巨头步伐，同时优化管理，提升运营效率。唯有如此，才能在巨头竞争中突出重围，实现业绩与股价的双提升，重塑传统软件企业转型的成功范例，重赢投资者的信任。
用友网络的困境，也折射出传统软件企业转型的普遍难题。在互联网巨头跨界冲击、市场竞争加剧的背景下，传统软件企业如何寻找新的增长点、实现转型升级，将成为未来行业发展的重要课题。
