b体育官方下载入口地方AMC代表性案例分析（七）：浙江省浙商资产管理有限公司2018年4月21日－22日，由四川发展资产管理有限公司、西南财经大学信托与理财研究所和普益标准共同举办的第三届中国地方AMC论坛暨《中国地方资产管理行业（2017）》发布仪式在成都举行，四川省政府副秘书长牛晓峰，西南财经大学副校长尹庆双，四川金控集团总经理林罡出席论坛。本次论坛以“自律规范、发展共享”为主题，围绕规范自律、合作共赢研讨b体育，致力于提升地方资产管理公司发展质效和空间，提高服务改革、防范化解金融风险的能力，论坛得到了全国50余家地方资产管理公司积极参与。
第三届中国地方AMC论坛发布了由四川发展资产管理有限公司和西南财经大学牵头、全国45家地方资产管理公司和普益标准共同编写的《中国地方资产管理行业（2017）》。
《中国地方资产管理行业（2017）》从行业概览、政策环境、业务发展与市场格局、战略定位选择、社会责任、代表性案例分析、发展展望和地方AMC介绍等8个部分，清晰地回顾和完整地呈现了中国地方AMC行业在经济发展新常态下的年度发展情况，为推动地方AMC行业持续健康发展提供了重要参考和发展动力。
【本文节选自《中国地方资产管理行业（2017）》，如需阅读报告全文（PDF版），请在后台发送关键词“2017中国地方资产管理行业”获取。】
浙商资产，以护航地方经济、防化区域风险为宗旨，以资产收购为切入点，通过并购重组、债转股、共益债、基金投资等形式激活不良资产，救助危困企业，维护地方稳定，成功实施了多个代表性项目。具体案例如：在受到N市政府、破产管理人的邀请，在做好尽职调查与风险防控的基础上，通过破产重整引进共益债投资的形式，重新盘活N市某房地产项目，得到了市政府、管理人等的高度认可。目前项目整体已经达到结顶状态，购房户、施工单位、债权人、普通债权人等的焦虑心态得到解除，成功协助化解风险、维护社会稳定，充分体现了公司社会价值。
2017年4月，N市人民法院裁定Y房地产开发公司破产重整，2017年7月召开第一次债权会。破产裁定时，Y公司项下的某房地产项目债权金额13.9亿元，其中抵押债权4.8亿元，其他优先债权（工程债权）3亿元，涉及债权人达到124户，另外有购房债权户315人，涉及面极广。
Y公司的房地产项目毗邻市政府北面，总建设面积35.7万㎡(其中地下车库6.54万㎡)，地上计容面积29万㎡，其中住宅建筑面积12.74万㎡，其余16.44万㎡以商业办公为主及其他公共配套用房，是当地的重要形象项目。由于投资方的资金实力、管理能力、市场形势等制约，导致项目出现无法正常运营、交房延期、拖欠民工工资等问题，民工、购房户不断，成为政府的重点救困难题。
Y公司进入破产程序后，浙商资产积极介入重整，支持项目重建。通过对Y公司的房地产项目相关情况的研究、分析和梳理，浙商资产综合判断认为本项目地理位置优越，当地经济较为发达、购买力较强；产品中的住宅部分基本定位为刚需，商业部分定位也较为合理；在项目现金流上，住宅销售实现后就能基本实现后期投资的回收。基于此，浙商资产决定采用“共益债投资+经营管理单位联动”的模式对项目进行重整。
在浙商资产强有力的资本、信用、组织背景下，在当地政府的领导下，浙商资产于2017年10月16日启动4亿元规模的共益债投资，项目于10月18日举行复工仪式，重整后的经营由浙商资产推荐的第三方专业公司负责。截至2018年3月，项目重整后推出开盘的住宅和原有预约的住宅实现合同销售80%以上，预计可以于2018年10月完成95%以上的所有住宅销售；同时计划于2018年6月左右启动商业销售和招租运作，为N市打造标志性的商业中心，预计于2018年7月实现第一期竣工交房，于2019年实现剩余竣工交房。
在破产程序中，共益债务是指为债权人的共同利益所负担的债务。在破产重整中，通过市场化手段筹集共益债务资金以支持破产重整顺利推进的创新方式并不多见。浙商资产通过积极调研，深入了解实际情况，挖掘了项目潜力。通过深度参与破产企业重整和资产处置等工作，浙商资产发挥了地方AMC的专业优势和投行化思维b体育，对当地困境企业进行了及时救助，成功盘活困境资产，化解了区域性金融风险，维护了社会稳定，实现了经济效益与社会效益的双赢。
浙商资产通过创新业务模式b体育，主导并成功实施了N市某房地产共益债投资项目。本项目作为浙商资产落地的多项以资产重整为手段的投资银行项目之一，是共益债工具在不良资产处置领域中的有益运用，具有较大的借鉴意义。
